Logo Melco Resorts Entertainment
Pemulihan pasar kasino global tetap lesu dan itu bisa menimbulkan masalah bagi salah satu operator kasino terbesar di dunia.

Casino.org melaporkan bahwa Melco Resorts and Entertainment dapat melihat beban utangnya membengkak selama 12 hingga 18 bulan ke depan.

Perusahaan tersebut adalah salah satu dari enam pemegang konsesi di wilayah administrasi khusus Makau dan Moody’s Investors Service, yang mengomentari keuangan operator City of Dreams setelah Melco Resorts Finance mengeluarkan surat utang senior tanpa jaminan minggu lalu.

Perusahaan riset menilai obligasi tersebut, yang jatuh tempo pada 2029 dengan prospek “negatif”.

“Operasi Melco terus melemah di tengah gangguan terkait pandemi yang masih ada,” kata Moody’s.

“Perusahaan melaporkan laba negatif sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi sebesar $ 221 juta untuk sembilan bulan pertama tahun 2020, dibandingkan dengan EBITDA positif sebesar $ 1,2 miliar setahun sebelumnya.”

Selain City of Dreams, operasi Makau Melco termasuk Altira Macau, Studio City dan Mocha Club.

Analis memperkirakan pemulihan Makau akan mendapatkan kekuatan pada paruh kedua 2021, dengan peningkatan saat ini hanya tambahan.

Moody’s mengatakan kecepatan rebound akan lesu untuk sebagian besar tahun 2021 karena pembatasan perjalanan dan protokol jarak sosial di properti game Makau.

Saat ini, Makau hanya mengizinkan pengunjung dari daratan Cina, Hong Kong dan Taiwan untuk masuk.

Dengan demikian, firma riset percaya itu akan terjadi pada 2022-23 sebelum pendapatan kotor game di sana kembali ke tingkat sebelum pandemi.

Kelesuan itu bisa menjadi hambatan bagi Melco, terutama dengan meningkatnya tingkat utang.

“Pada saat yang sama, Moody’s mengharapkan tingkat hutang konsolidasian Melco Resorts and Entertainment, termasuk kewajiban sewa guna usaha, meningkat menjadi sekitar $ 7 miliar selama 12-18 bulan ke depan dari $ 6,1 miliar pada 30 September 2020.

Pengeluaran untuk Studio City dan tempat permainannya di Siprus juga dapat membatasi arus kas bebas Melco, kata catatan itu.

Melco mendapat bantuan finansial dari pemberi pinjaman

Mata uang uang kertas 100 dolar Australia
Foto oleh Joshua Hoehne

Ini merupakan tahun yang sulit bagi banyak operator kasino, tetapi untuk Resor Melco ini sangat sulit.

Calvin Ayre melaporkan pada November bahwa operator kehilangan $ 331 juta pada kuartal ketiga dan kuartal keempat tidak akan jauh lebih baik.

Melco mengatakan aktivitasnya di Manila dan Siprus membantu menopang keuangannya, tetapi Siprus sejak itu mengambil langkah mundur dan dua kasino Melco ditutup sementara dua minggu lalu.

Dengan lebih banyak kendala keuangan dalam perjalanan, perusahaan telah menjangkau pemberi pinjaman untuk mendapatkan keringanan dan diberikan.

Anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki Melco yang bertanggung jawab atas perusahaan City of Dreams Macau dan Altira Macau, Melco Resorts Finance Limited, melaporkan Jumat lalu bahwa mereka telah mencapai kesepakatan dengan pemberi pinjaman untuk menegosiasikan kembali beberapa persyaratan yang terkait dengan jalur kredit yang diterimanya awal tahun ini. .

Pada akhir April, perusahaan menerima fasilitas kredit bergulir senilai $ 1,92 miliar dari sekelompok lembaga keuangan, yang ingin digunakan Melco untuk meningkatkan likuiditasnya selama pandemi virus korona yang sedang berlangsung.

Anak perusahaan MRFL sendiri, MCO Nominee One Limited, bekerja dengan pemberi pinjaman untuk mencapai pengaturan baru untuk kredit dan kebanyakan dari mereka setuju dengan alternatifnya.

Pengumuman MRFL tidak menentukan siapa yang setuju dan siapa yang tidak, tetapi menjelaskan bahwa mereka telah menerima konfirmasi bahwa mereka dapat mengesampingkan beberapa perjanjian dalam perjanjian, termasuk kebutuhan untuk “memenuhi atau melampaui rasio perlindungan, rasio EBITDA terkonsolidasi terhadap beban keuangan bersih konsolidasian sebagaimana persyaratan tersebut didefinisikan dalam Perjanjian Fasilitas, dari 2,5 hingga 1,00 ”, untuk“ tidak melebihi rasio leverage senior 3,5 banding 1 ”dan untuk“ tidak melebihi total rasio leverage 4,5 banding 1 ”.

Untuk menerima persetujuan atas perubahan tersebut, anak perusahaan MCO Nominee One dari Melco harus membayar “biaya biasa” kepada semua lembaga keuangan yang menyetujui kesepakatan tersebut.

Namun, tidak disebutkan berapa banyak yang dibayarkan.